Stagflation - die größte gegenwärtige Gefahr!

Nun kann man es nicht mehr ignorieren, die Folgen der Inflation sind längst allgegenwärtig. Die Preise, seien es Lebensmittel, Energie, Immobilien oder auch in anderen Assetklassen, stürmen von einem Rekordhoch zum nächsten. Währenddessen sind Politik, Zentralbanken, sowie Medien sichtlich bemüht, Inflation als vorübergehend zu bezeichnen. Ein absoluter Blödsinn, denn Inflation ist schlicht und ergreifend auf die Aufblähung der Geldmenge bezogen. Und diese ist nicht vorübergehend. Solange das Geld im Markt ist, bleibt die Inflation entsprechend hoch. Die Folgen, Preise und Löhne steigen immer weiter.

Das ist die eine Gefahr, die andere, viel problematischere, ist die Abschwächung der Wirtschaft. Dies zum einen bedingt, durch die Güterknappheit, die derzeit vorherrscht. - wichtige Bauteile z.B. in der Autoindustrie fehlen und führen zu einem Produktionsstau. Die andere, infolge der mitunter rasant gestiegenen Preise, halten sich Käufer zunehmend zurück. Beides führt zum Erlahmen der Wirtschaft. Zusätzlich kommt noch die Gefahr des immer stärker steigenden Dollars hinzu. Alle Rohstoffe weltweit werden in Dollar bewertet und abgerechnet, das wird zunehmend ein Problem für die Wirtschaft, die für den Erwerb von Rohstoffen immer tiefer in die Tasche greifen muss.  Somit steigen die Produkte immer stärker im Preis. Dies führt zwangsläufig zu einer Zurückhaltung beim Einkauf. Im Weiteren führt der starke Dollar zu immer größeren Problemen bei den Emerging Markets, da diese häufig Dollar Kredite aufgenommen haben, da Kredite in ihren eigenen Währungen meist von internationalen Anlegern nicht akzeptiert werden. Diese können nun kaum noch ihre immer höheren Kredite bedienen, da der Dollaranstieg zu höheren Kreditkosten führt.

Nun, wie auch immer, erst heute waren die Zahlen der Nonfarm Payrolls - der neugeschaffenen Arbeitsplätze ausserhalb der Landwirtschaft deutlich schwächer reingekommen, als erwartet. Gerechnet hatte man mit 500 tsd. neuen Arbeitsplätzen, tatsächlich wurden aber nur 194 tsd. neue Arbeitsplätze geschaffen. Erste Anzeichen? Vielleicht, aber vielleicht auch nur vorrübergehend. Man muss abwarten. Fakt ist aber, eine Abschwächung der Wirtschaft mit weiter steigenden Preisen, also einer Stagflation (Inflation + Stagnation der Wirtschaft) wäre der Supergau, denn in der Folge werden auch Arbeitsplätze abgebaut.